北京pk10平刷王:FCA的逻辑:如何对待创新和竞争,金融服务的未来

本文是FCA战略与竞争执行总监Christopher Woolard在“竞争政策2018:反垄断、创新与投资之间的关系”会议演讲。

FCA的逻辑:如何对待创新和竞争,金融服务的未来

文/亚太未来金融研究院研究团队编译,来源:英国金融行为管理局网站

以下为演讲内容:

FCA的角色是什么、不是什么

今天我想谈一些关于竞争的基础知识。

它是什么?

它不是什么?

然后我们再来讨论金融科技对我们意味着什么。

FCA的竞争目标经常被误解,可能是因为我们在金融监管机构中相当独特。

指定一种特定的市场结构或强制执行结果不是它的责任。

这不是促进竞争力的明确承诺。

关于这一点,有足够的辩论来支持整个小组讨论。

尽管竞争和竞争力往往是相互关联的——竞争迫使企业更有效地运作,从而提高生产率,并在经济中产生更大的活力——但FCA没有对国际竞争力的职责??悸堑焦サ睦分?,我们也相信我们有这样的想法是可取的。

当然,我们会考虑市场的需求,尤其是在英国退出欧盟(EU)、促进自由贸易和开放市场变得更加重要之际。

但这是基于我们的总体的战略目标,即让市场运转良好。

我们有一个具体的运营目标,以促进为消费者利益而进行的有效竞争。它是由约翰?维克斯爵士(Sir John Vickers)牵头的、在?;⒑蟪闪⒌囊幸刀懒⑽被?Independent Commission on Banking)提出的建议。

竞争目标的重点是改善公司之间的竞争过程,而不是提高任何一家公司的竞争力。

正是这种竞争的过程,迫使企业在选择、成本和提供的各种产品和服务方面更加努力,从而为消费者带来更好的结果。

关键在于——企业之间竞争的结果必须符合消费者的利益。

并非所有的竞争都是好的竞争。有时,它会导致一场“竞次”的竞赛,以及对标准的侵蚀。当我们看到这种情况发生时,我们的部分作用就是进行介入。

我们希望看到的是一个最终由消费者驱动结果的市场——奖励那些为他们提供价值、多样性和选择的公司,惩罚那些把业务转移到其他地方的公司。

竞争政策并不总是吻合当下的。竞争往往与长期目标有关,而不是权宜之计。

的确,在金融?;?,看到议会委员会表现出对竞争的信心,在政治层面上是相当了不起的。

不过,从20世纪初罗斯福(Teddy Roosevelt)与“强盗大亨”(robber baron)的反垄断斗争到现在,从很大程度上,欧盟、欧洲和全球的政府都接受了有效竞争政策和执法的必要性。

这需要各种各样的工具。在FCA的案例中,这通常意味着使用多种工具,比如《竞争法》或《市场研究》(market studies),以及消费者?;ず椭捶?,而这些往往被忽视。

我们也有促进竞争的政策工具。一个很好的例子是,欧洲和国家级的监管机构和立法者除了支付服务指令2 (PSD2)外,还在发展“开放银行业”。

就其本身而言,这些发展的功能和范围是有限的。

但是,我认为这是未来发展的根本动力——更深入地思考未来银行和支付的形式以及它们如何发展。政策环境可以为创造性紧张局势创造条件。

但我认为,它们是未来的一个根本诱因——更深入地思考未来银行业和支付的形态,以及它们是如何演变的。政策环境可以为创造性张力创造条件。

正是出于这个原因,FCA正在对零售银行市场进行战略评估。现在不仅要对它进行评估,还要看看它可能发展到什么程度,新进入者的可能性以及消费者趋势的转变。

FCA的逻辑:如何对待创新和竞争,金融服务的未来

今天、明天的世界

有时市场的无形之手需要帮助

创造性张力的一部分来自驱动创新。

创新促进竞争,可以使公司服务新领域,精简流程,改变现状。

当所有这些事情都在发生时,我们的目标——使市场运转良好,使消费者得到公平的交易——将从愿景转向现实。更多创新解读:www.yangfenzi.com/tag/chuangxin

但现实是,这些事情并不总是自己发生的。

有时市场的无形之手需要帮助。

正因如此,自2014年以来,我们通过“FCA创新”,积极直接推动创新。

“FCA创新”的核心是认识到,适应不同的时间点不同的产品而设计的规则,可能会阻碍此时此地新创新技术的发展。

这就是为什么我们决定,我们必须创造条件,让竞争能够发挥作用。

这包括监管沙箱这样的举措,它为创新公司提供了在受控环境中、有真实消费者参与的测试他们的想法的机会。

这有助于各种规模的公司将新产品和服务推向市场,而且速度更快。

在我们的第一轮申请中,有90%的公司进入了市场,许多公司发现通过参与沙箱可以更容易获得资金。

结果如何?当然是更佳的选择、更好的产品、更好的消费者收获。

它可以帮助我们作为一个监管者了解新技术对现实世界的影响。我们已经看到这一点,例如,我们对分布式账本技术(DLT)采取的政策方针。

我们正在把我们所获得的知识带到我们与英格兰银行和财政部关于加密资产的联合工作组中。

我们越来越多地将新技术应用于日常监管工作中。

公平的比赛场

公用设施是创新的基本的驱动力

很少有人会反对这种做法的好处。

但必须重申,我们正在寻找的不是金融科技而是金融科技的目的。

相反,我们正在寻找能够满足真正满足消费者需求的产品,能够为市场中服务不足的角落提供解决方案,或者是解决棘手问题的新方法。

公用设施是创新的基本的驱动力。

不管这家公司是来自硅谷环路公司的初创企业,还是已经久负盛名的企业,这一点都是成立的。

然而,有些人觉得,对前者的期望与对后者的期望可能不同;在某种程度上,我们给年轻的公司以牺牲现有公司的利益为代价。

但事实并非如此。

事实是,我们正在创造一个公平的竞争环境,在那里我们期望参与者凭借自己的能力来竞争。

没有最受欢迎的,也没有免费的通行证。

但这意味着,如果你在创新方面的最大努力是一种过时的嵌入式IT系统,而另一些人则在最前沿开发以客户为中心的解决方案,那么认为你将会胜出,或者在你追赶的时候其他人会保持等待,这是不现实的。不要忘记,现有企业往往可以依靠品牌影响力和资本基础,这比新竞争对手具有显著优势。

最终,那些表现良好的公司将会是那些能够识别出真正的消费者需求,并有效地服务的公司。

金融服务的未来

一些既有企业表示,应该知道看到金融科技公司发展到一定的规?!晌降摹岸澜鞘蕖?——否则市场不会有所不同。

我认为这在根本上市有缺陷 ——或者也许是一厢情愿 ——原因有三:

它忽略了较小的竞争对手在利润率较高的领域可能对现有企业造成的影响——就像我们在汽车保险和电信等其它受监管市场看到的那样。

它假定,颠覆业态的主角是小角色,却不是成熟且大规模平台的参与者——以亚马逊(Amazon)或摩根大通(JP Morgan)为例。

它忽略了在任者之间的竞争。例如,当大型商业银行采取开放银行业务时,其他银行必须做出回应。

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平台的潜力

个人数据将成为未来公司的货币

一个有趣的问题是这能走多远?

“开放银行”背后的技术能否解决我们在竞争中看到的一个大问题——缺乏参与,尤其是缺乏信息或缺乏时间的消费者。

就目前而言,银行应用程序可能会为你的储蓄寻找最佳交易并转移您的现金。它将被授予基本的权限,它可以扫描您的帐户,以确保您获得最大的利益。

但为什么就此停止呢?为什么它不能查看你的手机账单或公用设施,然后切换到最优惠的价格呢?

日本的Money Forward今天正在做这件事,并已吸引了600万客户。

公平贸易办公室(OFT)前负责人约翰弗莱顿最近写了一篇名为《从开放式银行到开放一切》的文章,询问在英国是否会发生同样的事情。

如果可以,为消费者节省的时间和金钱将是巨大的。

问题是,未来的转变可能非常困难。电信和媒体领域的捆绑业务也面临着同样的挑战——一开始很好,但可能很难分开。

我们都知道,科技市场长期以来都倾向于垄断或寡头垄断。这是一种国际立场,而不仅仅是一个国内立场。

这一世纪最珍贵的商品是大量的数据,它们被收集并加剧了这一趋势。这一趋势的焦点是为控制它而进行的激烈斗争。

个人数据将成为未来公司的货币,随之而来的是各种各样的伦理问题,远远超过了竞争。

那么,那些无法从规模更大的竞争对手那里收集数据的小型或新型市场参与者又将何去何从呢?这种潜在的嵌入式优势是一个真正值得关注的问题,它造成了这样一种风险:既有企业的地位被巩固,新公司无法进入。

监管机构面对的问题是如何从市场中获取最好的东西,同时避免这些风险??悸堑绞谐〉谋局?,我们所得到的答案将需要越来越国际化,而不仅仅是国内的。

这就是为什么我们提出建立国际测试环境全球沙箱,以及为什么我很高兴被要求主持国际证监会组织(IOSCO)金融技术工作的原因之一。

结论

无论未来如何,我相信监管和竞争的结果一直在寻求实现——赋能消费者在高效和公平的市场中做出明智的选择——将成为现实。

未来实现这一目标,将要求我们的监管机构进行另一场的游戏——理解创新,在我们自己的工作中使用创新,并且最重要的是利用创新的益处为消费者创造利益。

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